2月初即年前预计货运需求预计小幅收敛，但同时关注第四周运力供给偏紧可能造成的甩柜。

同时，IMF预计2024年全球平均油价预计下降2.3%，较10月预测的0.7%下降幅度更大。与此同时，分析师周二在路透调查中表示，截至1月26日当周，美国原油库存预计将减少约 20 万桶。

几十年来，沙特阿拉伯一直是世界上唯一重要的备用石油产能的主要持有者，在冲突或自然灾害造成重大中断的情况下为全球供应提供安全缓冲。目前估计，2 月 1 日举行的 OPEC+ 会议不太可能就该组织 4 月份的石油政策做出决定，分析师希望此次会议能够为生产计划提供一些线索。供应紧张助推原油价格上涨在供应方面，在委内瑞拉最高法院维持一项禁止主要反对派候选人参加今年晚些时候总统选举的禁令后，美国本周开始重新对委内瑞拉实施制裁。该民意调查是在美国石油协会和美国能源信息管理局发布报告之前进行的。国际经济形势引发需求担忧由于亚洲大国房地产危机加剧，法院下令对一房地产公司进行清算，引发了对全球最大原油消费国需求的担忧。

近年来，石油输出国组织成员国阿拉伯联合酋长国也建立了闲置产能。汇通财经APP讯——周二（1月30日），全球经济增长预期上调以及中东紧张局势升级抵消了对原油需求的担忧，美布两油在短暂失守200日均线后回升，收盘均守在200日均线上方。另一方面，目前国内汽柴油需求偏弱，部分区域工业气往民用流入，醚后碳四价格走势仍是重点。

交易者关注04合约逢低布局多单。操作策略：考虑布局多单。12月服务业景气指数为8.4，前值为4.9，预期5.2。消息人士证实，双方确实已经举行了会议，以确保特定船只安然无恙地通过红海。

近期美国与伊朗及其支持的也门胡塞武装摩擦逐步升温，地缘因素继续扰动市场，受此影响油价大幅反弹。目前沥青各地区需求表现不一，整体沥青现货大稳小涨为主，低价资源需求有所支撑。

汇通财经APP讯——原油：由于受到各类因素影响油价周内经历了剧烈的波动，不过外盘油价在周四、周五迎来修复并收复大部分跌幅收于高位。3.欧佩克+声明重申致力于维护石油市场稳定。一、能源板块核心逻辑及观点二、本周市场动态1.据外媒 ShippingWatch 报道，有一批在红海航行的航运公司现在已经与胡塞武装达成协议，允许其畅通无阻地通过这一重要水 域。这是PMI连续第14个月低于50，为自2000年8月至2002年1月以来持续时间最长的一次。

从整体油市局势来看，当前阶段油价选择继续对上档阻力发起冲击的概率更大。据报道，马士基随后回应称尚未与胡塞武装展开任何谈判，签署任何协议。此外，虽部分PDH检修装置存有重启预期，但仍需关注PDH装置利润再度压缩后，PDH装置能否按预期重启。美国12月CPI显示通胀数据仍高于预期，美元走强对油价造成压力。

后续一方面要关注红海事件发展情况。消息人士：欧佩克+将于2月1日举行市场监测会议。

LPG：主导LPG价格走势的关键因素依然是PDH利润对开工率和丙烷需求的传导。高低硫燃料油：红海局势再度紧张此前大幅推涨油价，但市场依然担忧OPEC+自愿减产效果及全球经济前景，近期国际油价均波动剧烈，对燃油价格压力较大。

2.航运公司赫伯罗特：从年初到1月15日，会有25艘船改道，由于采取了这些措施，每月的成本为数百万欧元，目前我们计划不向 客户收取与这些措施有关的新费用。后期持续关注现货价格推涨动力的持续性和外盘波动对内盘带来的影响。三、产业链核心数据跟踪恒泰期货公司授权由专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站：【汇通财经 www.fx678.com 】转发投机者所持NMYEX WTI原油净多头头寸增加21,799手合约，至111,129手合约。供应端方面预计2024年美国原油产量为1321万桶/日，将增加29万桶/日，此前预期为1311万桶/日。前期红海事件对石油运输影响相对有限，但随着美国空袭也门之后，胡塞武装警告也门的回应即将到来。

而近期地缘因素有升温迹象给油价注入了溢价，也在一定程度上改善了市场情绪，但总体来看当前原油市场局势仍然让投资者保持了克制，对于追涨操作仍然谨慎，布伦特冲上80美元之后，缺乏追涨意愿让油价难以守住涨幅，油价最终还是退回到多空相持状态。连续第三周持仓数据显示投资者随着油价不断调整持仓头寸，这背后也反映了目前对油价预期犹豫的一面。

根据预测，2025年圭亚那的石油产量将从2023年的40万桶/日增。预计2024年欧佩克+原油产量将下降60万桶/日。

非欧佩克+国家的产量增长将从2023年的250万桶/日下降至2024年的110万桶/日，并在2025年进一步降至80万桶/日。2025年美国原油需求增速为1万桶/日。

后续密切关注地缘问题是否会对供应安全形成更大冲击，这成为目前市场高度关注的风险点。周线上连续第二周收长下影线，显示下档支撑仍在，但上行驱动明显也难有持续性。越来越多油轮公司暂停了红海航线，伊朗扣押油轮之后，美国跟伊朗之间的摩擦也有升温迹象，如果事件演绎扩散到中东霍尔木兹海峡运输上，无疑会引发市场担忧。需求方面EIA预计未来两年全球液体燃料消费增长将放缓：2024年全球原油需求增速预期上调5万桶/日至139万桶/日（1.4%），此前预期为134万桶/日。

在油井效率提高的推动下，未来两年产量将继续增长。我们将增长放缓归因于中国的石油需求增长放缓，原因是GDP增长停滞、车队效率提高以及2023年疫情复苏相关增长的结束。

另外安理会通过有关红海局势的决议草案要求胡塞武装停止对商船的袭击后，最近几天美国和英国持续对也门胡塞武装目标发动空袭，也门胡塞武装称将毫不犹豫地进行反击，并将继续阻止以色列船只或其他船只通过红海和阿拉伯海前往以色列。EIA判断欧佩克+减产将导致2024年第一季度全球石油库存平均减少80万桶/日。

这两项都将创下新纪录。1月9日当周，投机者所持ICE布伦特原油净多头头寸增加38,905手合约，至208,748手合约，创最近11周新高。

本周油价的核心影响因素是中东地缘风险升温，周四伊朗在阿曼湾扣押了圣尼古拉斯号油轮，以报复美国窃取石油。预计2025年美国原油产量将增加23万桶/日，达到1344万桶/日。汇通财经APP讯——周五油价发力上攻，布伦特原油一度重新冲上80美元关口，盘中涨幅超4%，但夜盘时段却又近乎完全回吐当日涨幅，油价这样的每天4%的折返波动在时间进入2024年之后似乎成为常态，让投资者非常挠头，连续的大幅横盘波动让人难以把控节奏。预计2024年美国原油需求增速为27万桶/日，此前为25万桶/日。

油价在一季度走出反弹仍是概率更大的选择，现阶段除了投资者需要一段时间来继续观察供需层面的演绎，地缘因素和宏观层面欧美利率政策的预期等各类因素也会不断影响油价，投资者观点随时可能出现摇摆，油价趋势性较差，注意节奏把握，控制好风险。但冲高之后油价并未守住涨幅，这意味着现阶段投资者对油价后市预期并未形成一致观点，多空双方各执一端，这直接导致了油价在新年之后上演了连续拉锯战。

预计2025年WTI原油价格为74.98美元/桶。杨安 从业资格号:F0237290 投资咨询号: Z0013382赵若晨 从业资格号:F3076218 投资咨询号: Z0019166海通期货公司授权由专注国内期货衍生品交易的专业行情分析资讯网站：【汇通财经 www.fx678.com 】转发。

预计2024年WTI原油价格为77.99美元/桶，此前预期为78.07美元/桶。然而，由于活跃钻机数量减少，增长放缓。